Кризисы рынка недвижимости стран Азии и Южной Америки

Рост стоимости недвижимости в Азии происходил в течение длительного периода экономического процветания, во время которого объем инвестиций стремительно рос. Низкое качество управления рисками и кредитная экспансия в течение 1990-х годов сочетались с либерализацией финансового сектора без адекватного усиления государственного управления.

В Таиланде финансовые корпорации сильно пострадали от кризиса на рынке недвижимости, поскольку они больше других инвестировали в недвижимость и строительство в течение лет, предшествовавших обвалу рынка. В течение 1994-1996 годов объем ипотечных кредитов рос, в среднем, на 35% ежегодно, а в середине 1997-го их доля в активах банковской системы составляла 30%.

Валютный кризис 1997 года имел двойное воздействие: он усложнил получение краткосрочных займов за рубежом для рефинансирования банковской системы, и увеличил более чем на 30% стоимость заимствований, деноминированных в американских долларах. Как сообщали форекс новости, в августе 1997-го 56 финансовых корпораций обанкротились.

В Малайзии финансовый кризис был легче, чем в Таиланде, но снижение цен на рынке недвижимости, начавшееся в 1997 году, также негативно повлияло на финансовый сектор, поскольку инвестиции в него (несмотря на снижение цен, которое произошло в 1989 г.) составляли около 30% активов банковской системы.

Мексиканские финансовые кризисы 1982-1984 и 1994-1996 годов вызваны факторами, среди которых не последнее место занимало увеличение объемов ипотечного кредитования. Перед началом первого кризиса в 1982-м рыночная стоимость недвижимого имущества, скорректированная на инфляцию, выросла более чем на 40% всего за полгода. После национализации банков в 1982 году объем кредитов, предоставленных частному сектору, резко сократился, вследствие этого цены на рынке недвижимости начали снижаться – они падали на 20% ежегодно в течение 6 лет. После окончания первого кризиса в конце 1980-х годов успешно стабилизировалась финансовая система, а также международный валютный рынок Форекс и были проведены структурные реформы, которые включали либерализацию и приватизацию банков. Это вызвало стремительный рост капитала банков, что положительно повлияло на объем предоставленных кредитов. В течение нескольких лет он рос, примерно, на 50% ежегодно.

Доступность финансовых ресурсов, снижение себестоимости строительства и высокие доходы населения и бизнеса привели к буму на рынке недвижимости в 1988-1992 годах, когда цены на нее выросли более чем в 4 раза. В начале 1993-го объем кредитов в экономике страны был настолько высоким, что, вследствие необходимости уплаты процентов, экономический рост в стране замедлился, рыночная стоимость недвижимости стала медленно снижаться, а объем проблемных кредитов – стремительно расти. В течение периода (конец 1992-го – начало 1994 г.) доля невозвращенных займов выросла с 1 до 6%. Ситуация привела к обесцениванию мексиканского песо в 1994 году. Если бы в то время валютный рынок в стране продвигался более успешно, то даже конкурс трейдеров forex мог бы повысить благосостояние части граждан страны.